目指せ株式公開の最近のブログ記事

　ちょっと、ここで2009年の新規上場(IPO)状況のおさらいを。

　2009年の新規上場企業は前年比6割減の19社で、第一次石油危機後の混乱期だった1978年以来(31年ぶり)の低水準でした。これは、2006年の188社の1/10となるほど落ち込んでしまいました。

　世界景気の悪化や株価低迷で十分な資金調達も見込めず上場企業の見送りも相次いだこと、また審査が厳しく成ったことや、内部統制等のコスト高などが原因だと思われます。

　資金調達額でも、2006年が一社当りの平均が約30億円だったのに対し、2009年は約12億(11月まで)と、これまた6割減となっています。

　新規上場が激減した一方で、上場廃止企業は、経営環境の変化に伴って事業再編を進める企業も多く戦後最多の163社(帝国データバンク調べ)で、結果国内の上場企業社数は2年連続の純減となる約3750社となりました。

　上場廃止理由は以下の通り

1）親会社により完全子会社化・・・57社

2）第三者による株式取得・・・47社

3）経営破綻・・・23社

4）合併・・・9社

　最近のＩＰＯ市場は、皆さんご存知の通り悲惨極まりない状況で、新規上場企業は9月までで14社となっています。今年は20社行くか行かないか程度になるのでしょうか。新聞によると、09年4～9月の新規公開8社の資金調達額の合計は、94億円と、社数・額とも3年前のほぼ1/10程度だそうです。う～ん悲惨です。

　そんなＩＰＯ市場ですが、明るい兆しとしては公開価格と初値を比べて、初値が上回った場合が71％を超え、一昨年の2007年74％の水準に戻りつつあり、ＩＰＯ株の人気も回復しつつあるようです。

　去年は40％程度で、半分以上が公開価格割れという状況でしたので、かなり回復してきたと言えます。

　それと面白いのが、最近初値が公開価格を大きく上回る会社の多くが、設立からの年数が長く安定した基盤を持つ企業が多いことです。ＩＰＯブームの時は、ＩＴやバイオ関連の社歴が浅い企業が人気があり、初値も公開価格大きく上回ることがありましたが、今はベンチャーよりも業績のブレの小さい老舗企業が人気のようです。もちろん、ＩＰＯブームの時と違い上場審査の厳格化等で銘柄の選別が進んで、業績に不透明感のあるベンチャーのＩＰＯが少なくなっているのもありますが。

　でも、ＩＰＯの本格的な回復にはまだまだですね。

　よれより先に、日本の景気回復しないと難しいですかね。　

　先日の新聞によると、上場企業が7月末で3,843社と17ヶ月連続で減り、2005年11月末までの水準まで落ち込んでいるそうです。

　半年前の09年1月末に比べても既に83銘柄も減っていると。

　理由は、景気悪化で経営破たんが相次いだことや上場廃止基準に触れる会社も増えたこと、新規株式上場が少ないことなどもあります。

　そして最近多いのが、非上場化です。先日も日立が子会社5社を非上場化すると言うニュースもありました。今日もまた、吉本興業が非上場化するというニュースがありました。

　いったい、いつまでこの状況が続くのだろうと思ってしまいます。

　ところで、この吉本興行のニュースは今日ヤフーで見ました。それは以下の通りです。

　ＭＢＯの解説に『株式公開入門Ｎａｖｉ』の記述が。クリックしてみると、なかなか画面が出てこず、最終的にエラーに。

　これは、、、、。と思いアクセス数を確認してみると、30分程度に2,500程度のアクセス数に。すごい。

　今までも、何度かヤフーニュースに取り上げられ、アクセス数が瞬間的に増えたことがありましたが、ココまで増えませんでした。トップニュースに挙げられたこと、誰もが知っている吉本興行と言うこと、丁度お昼時も重なったからでしょうか。

　できれば、ＭＢＯではなくＩＰＯで度々取り上げられる状況が早く来ればと願うばかりです。

 プロ向け新市場TOKYO AIM （呼称: トウキョウエイム）が6月1日から取引業務を開始し、第一号はいつかと思っていたところ、先日『６社云々』という記事があり、「おっ！　すごい　いきなり6社もか」と。

　しかし、記事をよくみると早とちりで、記事の内容は以下の通りです。

TOKYO AIM、指定アドバイザーを選任　　　　2009 年6 月11 日

株式会社TOKYO AIM 取引所 (本社:東京都中央区、代表取締役社長:村木徹太郎) は本日、以下
の６社を指定アドバイザー(J-Nomad)に選任いたしましたのでお知らせいたします。

大和証券エスエムビーシー株式会社
日興シティグループ証券株式会社
野村證券株式会社
みずほインベスターズ証券株式会社
みずほ証券株式会社
三菱UFJ 証券株式会社 　（50 音順）

で、『J-Nomad』って何だ？

　J-Nomadとは、TOKYO AIMが指定するコーポレート・ファイナンスに関するアドバイザーです。 J-NomadはTOKYO AIMの制度体系・運営の中核であり、市場の評価と秩序を維持する重要な機能を担います。TOKYO AIMに上場しようとする会社は、J-Nomadを確保することが制度上必須です。 J-Nomadは上場までのプロセスを統括し、上場申請会社の上場適格性を調査・確認します。上場会社は上場後も常にJ-Nomadを確保し続けることが必要であり、J-Nomadは担当する上場会社とその経営陣に対して、TOKYO AIMの規則を遵守するよう助言・指導を行います。

だそうです。　※TOKYO　AIMサイトより

まだまだ、第一号は先でしょうか？！？

さて、『株式上場実務Navi』では現在、IPOコンサルタントから伺った『上場に向けた組織体制』を公開しておりますので是非御覧下さい。

ちょっと時間があったので、ここ1.2ヶ月貯めていた気になった記事を読みました。

そこで、ちょっと整理も兼ねて様々なデータをご紹介。

■2008年度の資金調達

　2008年の様々なデータは『株式公開入門Navi』にも載せていますが、2008年度という期間ですと、2008年のIPOによる資金調達額は前年比で79％減の301億円、公募増資による調達は一社当たり8.9億円、新規上場社数は34社で1992年の37社以来の少なさ。

※日経3月28日付けより

　グラフなので大凡の読み取りで言うと

• IPO資金調達額　7,500億超(2001年度)　→　301億(2008年度)　96％減
• 1社平均調達額　40億超(2001年度)　　　→　8.9億(2008年度)　　78％減

■2009年(1～3月)の世界のIPO

　世界の株式市場でのIPOの状況は、2009年1～3月に企業がIPOに伴って市場から資金調達したのは14億ドル(約1,400億円)と前年同期に比べ97％減。これは四半期ベースの調達額としては過去5年で最低で、昨年10～12月に比べても46％減少。

　日本では、1～3月の新規上場した企業の公募増資額は20億円強で前年同期比8割強減少している。

　日経4月22日付けより

先日の新聞にAIMの上場基準等が簡単にまとめられていましたので、自分の備忘記録の意味で記載します。

　先日新聞に、『TOKYO　AIM（エイム）』の記事がありました。このBlogでも何度か書きましたが、これはプロの投資家しか売買できず、上場の際の数値基準は設けず柔軟性を高めた市場です。ただ月内にも開設とありましたが、なかなか上手く行っていないようでして、未だに第1号候補がないようです。

　現在上場全体が停滞していることもさることながら、証券会社に高揚感は無くどのような企業が適しているのかなど手探り状態で、上場させたら永久に管理責任を問われると二の足を踏んでいるようで、マザーズ第一号の会社社長が暴力事件を起こしたり、先日中国本土系企業として上場第一号になった企業が上場廃止に追い込まれたことなどがトラウマになっているようです。

　上場関連の業界では期待も大きいAIMですが、順調なスタートは難しいようです。

　ところで、この記事の中に『プロ向け市場は外国企業が次々に上場をやめ、閉塞感が漂う東京市場の起爆剤として、、、』としてありましたが、外国企業が減少しているのは知っていましたが、実際どうなっているのか気になったので調べてみました。

　思った以上の激減ぶりでした。しかも海外市場に比べてその割合がダントツに少ない。海外市場が20～30％台であるのに対して、東京証券取引所は1％に、その数も20年前に比べて1/10に減っています。

　何ででしょね。会計基準や公用語の問題などがあるのでしょうか。なんか寂しいですね。

　記事の最後に『閉塞する日本経済を打破するために、、、』とありますが、目指す頂は高いところになりますが、なんとか頑張ってもらいたいものです。AIM

　先日、新聞に東京証券取引所における上場廃止企業数が書かれている記事がありました。そこで株式公開入門Navi：上場廃止での上場廃止数データを更新しようと思い、東証のサイトで更に詳しく調べて推移グラフにしみました。

　御覧のように、2年連続で上場廃止企業数が増加し、上場企業数は2年連続で減少しています。昨年の上場廃止企業数は過去2番目の高水準だそうです。

　また、今年も既に20社上場廃止が決まっています。さらに監査法人が企業の継続性への見方をより慎重にする傾向が強まっているようで、市場状況も含め上場廃止数が今後改善することは難しい状況です。

　東証は、新規上場が以前と低迷する中で、これ以上の市場の縮小を避けようと時価総額により上場廃止基準を大幅に緩和し、株安で上場廃止が相次ぐことを防ごうとしているようです。

参考：ジャスダックの上場企業数こちらに有ります→ジャスダックの上場企業数

2008年に新規株式上場した、企業のデータをまとめてみました。

上場データ2008

■新規上場数

　2008年は新規上場企業の合計が49社で、去年の121社を大きく下回る結果となりました。原因は、市場低迷に加えて個人投資家の新興市場離れ、SOX法等の導入によるコストの増額などが考えられます。　また公募価格割れや下方修正が多くあり（49社中10社超）、中でも2月に上場したばかりの企業が、11月に経営破たんするということがあるなど、散々たる状態のＩＰＯ市場の一年でした。

■くら替え

　新興市場から、東証や大証に市場を変更した企業は23社で、これも2000年以降最低でした。市場や景気の低迷で企業業績が悪く各市場の上場基準を満たすことが出来ないのが要因だと思われます。

■支援機関

　証券会社は野村・大和で半分を、監査法人ではトーマツ・新日本・あずさで9割以上を占めています。インターネット関連の証券会社は、新規上場関連の部署を縮小もしくは全廃するところもあるようです。

■2009年

　今年も明るい兆しが見えている訳ではなく、新規上場数は1.2月が0社で3月が6社。去年は1月は0でしたが、2月9社・3月12社とあれだけ少なかった去年と比べても、1/3以下の状況です。　今年は、東京証券取引所の新市場ＡＩＭがスタートするとのことですが、この最悪の状況下どうなるのでしょうか？

　詳しくはこちら：http://www.tokyo-aim.com/ 　　　

　時折、閲覧者の方から私のサイトの一部について『社内の資料に使わせて欲しい』、『画像を使わせて欲しい』などのメールを頂く事があります。

　先日も、ある方から使用についてのメールを頂きました。メールに書かれていたその方のサイトには、『産能大式』についての解説がされており『私以外で産能大式を解説しているサイトをはじめて発見した！秊』と思ったのですが、内容はよく見ず仕舞いでした。
　その方とメールをやり取りしているうちに、産能大式の業務フローチャート作成の指導本『システム分析・改善のための業務フローチャートの書き方』の著者の方だと知りました。いやー！！産能大式のプロ中のプロの方でした。聯ビックリ！　

　今までにもありましたが、サイトを通じて、現実の世界ではまず知り合う事は無いだろうと思われる方と、何人も知り合えることが出来て嬉しい限りです。

　その時に教えていただいたのですが、『システム分析・改善のための業務フローチャートの書き方』の改訂版が去年発売されたとのこと。

　私もまだ読んでいないのですが、これから業務フローチャートをかかれる方は、こちらの方がおすすめです。

　久々の更新です廉

　今年も5月に入り、折り返し地点が見えてきましたが、新規上場株はといえば、、、。
　去年は、新規上場株価が振るわなかったですが、今年は株価に加え上場数までが激減しています。
　
　ちょっとグラフにしてみました。

　5月時点で、2006年が『67社』、2007年が『59社』そして2008年が『23社』です。2006年と比べれば1/3もの激減です。蓮
　今年の予想をすれば、67：23＝188：X　　X＝『65社』となります。

　年初に、新聞で「今年は100社を切るかもしれない、もしかすると80社程度にまで落ち込みかもしれない」とありましたが、それさえも下回る落ち込みようです。　2006年の5月までの累計(67社)を下回るようでは寂しすぎです。輦

　日経平均は最近持ち直していますが、新規上場銘柄にも後半頑張ってもらいたいものです。